886 / 1032
886
CH 11 – DOCUMENTS DE SYNTHÈSE CONSOLIDÉS
Trésorerie nette
La trésorerie nette – dont la variation est présentée dans le tableau des
flux – est constituée par la trésorerie brute diminuée des découverts
bancaires suivant les conditions définies dans le paragraphe 8 d’IAS 7 ci-
dessous.
Les intérêts courus non échus se rapportant aux éléments constitutifs de
la trésorerie nette sont intégrés à la trésorerie nette.
Les emprunts bancaires sont en général considérés comme des activités
de financement. Toutefois, dans certains pays, les découverts bancaires
remboursables à vue font partie intégrante de la gestion de la trésorerie
de l’entité.
Dans ces circonstances, les découverts bancaires constituent une compo-
sante de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.
Les intérêts courus non échus se rapportant aux éléments constitutifs de
la trésorerie nette sont intégrés à la trésorerie nette.
Endettement financier net
L’endettement financier net est constitué de l’endettement financier brut
diminué de la trésorerie nette, tels que définis ci-dessus.
Dans certains cas, d’autres actifs financiers peuvent être portés en déduc-
tion de l’endettement financier net. Tel est le cas, notamment :
– des dépôts de garantie monétaires afférents aux instruments financiers
de couverture de juste valeur inscrits au bilan relatifs aux passifs consti-
tutifs de l’endettement financier brut ;
– lorsque ces actifs sont légalement ou contractuellement affectés au
remboursement de la dette (tels certains dépôts de garantie) ou s’ils sont
représentatifs de l’engagement pris par une tierce personne de se subs-
tituer à l’entreprise pour tout ou partie du paiement de la dette. De tels
actifs ne peuvent être portés en déduction de la dette que si ce sont des
titres de dettes soumis à un risque négligeable de variation de valeur en
dehors des variations de valeur liées au taux d’intérêt et de change et au
risque de contrepartie. Toutefois, en cas de dégradation importante du
risque de contrepartie, l’entreprise devra s’interroger sur la pertinence
de maintenir ces actifs en déduction de la dette financière nette.
Coût de l’endettement financier net
Le coût de l’endettement financier net est constitué de l’ensemble des
résultats produits par les éléments constitutifs de l’endettement financier
net pendant la période, y compris les résultats de couverture de taux et
de change y afférents.
Cette notion est très largement utilisée par les entreprises et les analys-
tes : elle représente le coût de financement global de l’entreprise pendant
la période comptable considérée, hors coût des fonds propres.
Avec le coût des fonds propres, c’est l’un des deux éléments du calcul du
coût moyen pondéré du capital des entreprises, utilisé par exemple dans
la norme IAS 36.