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I
LLUSTRATION
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Les données
Une GMS acquiert au 01/01/N un distributeur automatique de sandwichs
pour 20 K
€
, dont la durée d’utilisation est fixée à 5 ans. En N + 4, la
machine sera totalement amortie et sera vendue 2 K
€
, après une remise
en état de 1 K
€
. Les conditions de revente sont prévues par le conces-
sionnaire de la machine au contrat.
On établit pour cet actif le budget suivant :
Année
Réel
Budget
N N + 1 N + 2 N + 3 N + 4
Chiffre d’affaires
20
20
25
30
30
Charges
70 % 60 % 60 % 60 % 60 %
Marge
30 % 40 % 40 % 40 % 40 %
Au 31/12/N, le taux d’actualisation (retenu pour la prise en compte des
risques, de la valeur de l’argent et des conditions actuelles du marché) est
fixé à 5 %.
1.
Quelle est la valeur d’utilité de l’actif au 31/12/N?
2.
Sachant que le prix de vente net du bien est de 18 K
€
au 31/12/N,
quelle est la valeur recouvrable du bien ?
3.
Sachant que l’amortissement de l’actif s'effectue en linéaire sur 5 ans,
une dépréciation s’avère-t-elle nécessaire au 31/12/N?
La solution
1.
La valeur d’utilité de l’actif doit être calculée en actualisant les flux de
trésorerie futurs attendus de l’utilisation de l’actif :
On doit donc actualiser :
- les chiffres d’affaires (flux entrants) ;
- les charges de fonctionnement (flux sortants) ;
- les produits et charges liés à la cession de l’actif (flux entrants/sortants).
L’actualisation des chiffres d’affaires et des charges revient à actualiser la marge,
soit :
20
40%
(1,05)
–1
+ 25
40%
(1,05)
–2
+ 30
40%
(1,05)
-3
+ 30
40%
(1,05)
–4
= 36,93.
L’actualisation de l’opération de cession revient à actualiser le flux net de cession,
soit : (2 – 1)
(1,05)
– 4
= 0,82.
La valeur d’utilité par l’actualisation des cash flows futurs est donc de
37,75 K
€
au 31/12/N.
2.
La valeur vénale est inférieure à la valeur d’utilité ; la valeur recouvrable
est le montant le plus élevé des deux valeurs précitées, soit le montant de
la valeur d’utilité : 37,75 K
€
.
IAS 36 – Dépréciation d’actifs
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