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L’ordre dans lequel prendre en compte les instruments dilutifs est donc le
suivant (du plus dilutif au moins dilutif) :
1.
Options.
2.
Obligations 5 % convertibles.
3.
Actions préférentielles convertibles.
2.
Étape 2 : Calculons le résultat dilué par action.
Bénéfice des
activités pour-
suivies attribua-
ble aux action-
naires ordinaires
de l’entité mère
Actions
ordinaires
Résultat
par action
supplémen-
taire
Par action
Publié
Options
10000000
2000000
20000
0
5
s
/total
10000000
2020000
4,95 dilutives
Obligations
convertibles
5 %
3000000
2000000
1,5
s
/total
13000000
4020000
3,23 dilutives
Actions pré-
férentielles
convertibles
6400000
1600000
4
s
/total
19400000
5620000
3,45 antidi-
lutives
On a finalement :
• 0 < 5 : les options ont un caractère dilutif ;
• 1,5 < 4,95 : les obligations convertibles ont un caractère dilutif ;
• 4 > 3,23 : les actions préférentielles convertibles ont un caractère anti-dilutif
et ne sont pas prises en compte dans le calcul du résultat par action diluée.
Dans cet exemple, le résultat par action diluée est donc de 3,23.
Résultat de
base par
action
Résultat dilué
par action
Bénéfice des activités poursuivies
attribuable aux actionnaires ordinaires
de l’entité mère
5
3,23
Perte sur activités abandonnées
attribuable à l’entité mère
(1)
(2)
(0,99)
Bénéfice attribuable aux actionnaires
ordinaires de l’entité mère
(2)
3
2,24
(1)
(4000000)/2000000 = (2) ; (4000 000)/4020000 = (0,99).
(2)
6000000/2000000 = 3 ; (6000000 + 3000000)/4020000 = 2,24.
IAS 33 – Résultat par action
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