317 / 1032
MÉTHODE DU COURS DE CLÔTURE
317
Démonstration de l’efficacité de la couverture
Une couverture est considérée comme hautement efficace seulement si les deux
conditions suivantes sont réunies :
– au début de la couverture et au cours des périodes ultérieures, on s’attend à ce
que la couverture soit hautement efficace pour compenser les variations de juste
valeur ou des flux de trésorerie attribuables au risque couvert pendant la période
pour laquelle la couverture est désignée. Cette attente peut être démontrée de
diverses manières, notamment par comparaison des variations passées de la juste
valeur ou des flux de trésorerie de l’élément couvert attribuables au risque couvert
et des variations passées de la juste valeur ou des flux de trésorerie de l’instrument
de couverture, ou en établissant la preuve d’une corrélation statistique forte entre
la juste valeur ou les flux de trésorerie de l’élément couvert et ceux de l’instrument
de couverture ;
– les résultats réels de l’opération de couverture se situent dans un intervalle
compris entre 80 et 125 %. Par exemple, si les résultats réels se traduisent par
une perte, enregistrée sur l’instrument de couverture, de 120 UM, et un profit,
réalisé sur l’instrument de trésorerie, de 100 UM, la compensation peut être
mesurée par le ratio 120/100, soit 120 % ou 100/120, soit 83 %. Dans cet
exemple, si l’on suppose que l’opération de couverture répond à la condition
énoncée ci-dessus, l’entité conclurait que la couverture a été hautement effi-
cace.
E
xemple
3
Une société mère française SM a acquis une filiale consolidée (60 % de participa-
tion) dont la monnaie fonctionnelle est le dollar. Pour se couvrir contre les risques
de variation de valeur de l’investissement, elle met en place une dette en dollar
d’un montant de 120000 au 1/06/N.
Les variations de la valeur de la dette seront portées en capitaux propres et
permettront de compenser les variations de la réserve de conversion de la filiale.
Les taux de change sont les suivants :
1/06/N
1 ¤ = 1 dollar
31/12/N
1 ¤ = 1,20 dollar
L’écriture suivante a été constatée dans les comptes individuels de SM au 31/12/N.
31/12/N
161 Emprunt ..................................................................
20 000
477 Écart de conversion passif ...........................
20 000
(120 000/1 – 120 000/1,2)
Les variations de la valeur de la dette seront portées en capitaux propres et
permettront de compenser les écarts de conversion enregistrés lors de la conso-
lidation de la participation.
La couverture de cet investissement net est considérée comme efficace.
L’écriture suivante est constatée dans les comptes consolidés au 31/12/N.
Comptes de bilan
Écart de conversion passif .....................................
20 000
Écart de conversion (capitaux propres) ......
20 000